Подтверждение информации, что Comcast готовит полностью денежное предложение за активы Fox, которое перекроет текущее предложение Disney, не стало сюрпризом. Эта корпоративная драма теперь остается ждать решения, которое должен принять суд 12 июня по делу AT&T – Time Warner. Если сделка будет одобрена, Comcast практически незамедлительно формализует свое предложение. Если же интрига сохранится, первоочередным вопросом будет, что станет с Hulu.

Hulu является совместным предприятием Disney, Fox и Comcast (через покупку NBCUniversal), каждой из компаний принадлежит по 30%, а Time Warner владеет 10% (цифра примерная, поскольку сотрудники Hulu имеют часть доли). Это означает, что итоговый владелец активов Fox – Disney или Comcast – также станет и мажоритарным владельцем Hulu. Hulu представляет больше ценности для Comcast, и на самом деле Comcast должен взвешивать возможные варианты получения контроля надо Hulu независимо от того, как разрешится дело с Fox. Почему же?

Hulu стал уникальным игроком в ТВ экосистеме – масштабируемый бизнес с 20 млн подписчиков, с конкурентоспособным SVOD предложением, основанным на лицензированном и собственном контенте, который потребляется в основном на подключенных ТВ. По удобству использования сервис один из лучших, а бренд легко узнаваем.

Hulu предлагает как модель без рекламы, так и с ограниченным объемом рекламы своим подписчикам, и они в основном выбирают второй вариант. Hulu дает рекламодателям возможность таргетировать рекламу на молодежную аудиторию, которая смотрит премиальный контент с рекламой, обеспечивая сохранность бренда, что крайне ценно. Это указывает на проблему Netflix и Amazon, которые породили незрелых пользователей вне ТВ экосистемы, которая базируется на рекламе.

Совсем недавно Hulu расширился и начал предлагать облегчённый пакет ТВ-каналов с доступом к своей SVOD библиотеке за $40 в месяц. С учетом полноты включенного контента, это лучшее по ценности предложение среди 5 основных облегченных пакетов, предлагаемых провайдерами.

Comcast выгодны все составляющие Hulu, поскольку Netflix и весь сегмент SVOD являются драйвером корд-каттинга, и Comcast сейчас нужен ответный шаг, поскольку принятие X1 достигает пика. В последнем квартале потери подписчиков Comcast увеличились, а все более широкое применение облегченных пакетов означает, что такие операторы традиционного ТВ, как Comcast, очень ограничены в возможностях повышать цены на видео, в то время как их затраты на программирование продолжают расти.

Тем временем AT&T уже показывает, что облегченные пакеты (DirecTV Now) могут использоваться для компенсации потерь в традиционном ТВ, когда это поддерживается корпоративным приоритетом (беспроводными сетями в случае AT&T). Comcast заявил, что он уверен в том, что экономика облегченных пакетов не жизнеспособна, и очевидно они не страдают от бурной (хоть и убывающей) прибыльности традиционных многоканальных пакетных предложений.

Но реальность такова, что видео становится национальным, если не мировым, бизнесом и региональные подразделения Comcast – и других кабельных операторов – оказываются в невыгодном положении. И такое положение будет только усиливаться, поскольку мобильные провайдеры близки к запуску 5G сетей, которые обеспечат лучшую поддержку видео стримингу. Тем временем Google весь погружен в YouTube TV, свой облегченный ТВ-пакет. А Amazon отчитывается о 55% новых подписок именно в сервисах для конечных пользователей.

Hulu обеспечит Comcast национальное присутствие моментально. Это даст Comcast по-настоящему реальное понимание как рекламная модель может давать лучший результат, с легкой загрузкой рекламных роликов, которые к тому же могут быть таргетированными и интерактивными, что поможет NBCU. Hulu дополнит цифровую рекламную инфраструктуру, которую Comcast строил, покупая FreeWheel и другие технологические рекламные компании.

Еще одним важным фактором является то, что если Disney получит долю в Hulu от Fox, а в следующем году запустит свой собственный SVOD-сервис (который потенциально будет иметь гарантированный успех), то тогда Disney будет контролировать 2 крупнейших SVOD-сервиса, оставив Comcast далеко позади.

Netflix сейчас оценивается выше, чем Comcast, и почти во столько же, что и Disney. На Уолл Стрит понимают, как на видеорынке меняется ландшафт в сторону сервисов по запросу, ОТТ и Smart TV. И лучшим путем поучаствовать в этих изменениях в этой ситуации становится получение контроля над Hulu. В саге о Fox-Comcast-Disney будет написано ещё много глав, но с позиции Comcast борьба за Hulu должна стать главным приоритетом.

ИСТОЧНИК: VideoNuze